津濱發(fā)展悉數(shù)出售金融資產(chǎn)股權,只是泰達系金融大重組的步。在掌門人劉惠文的規(guī)劃中,泰達系金融財團之夢從未中斷
□ 本刊記者 李德林/文
泰達系調(diào)整旗下金融業(yè)務,日前初現(xiàn)雛形。
日前,津濱發(fā)展(000897)將手中的金融股權悉數(shù)轉讓給公司實際控制人天津泰達投資控股有限公司(下稱泰達控股)。
津濱發(fā)展剝離金融業(yè)務只是泰達控股大重組的一環(huán),在泰達控股掌門人劉惠文“五個輪子五駕馬車”理論指導下,大重組后的泰達控股,欲力挺資本市場大財團之列。
盡管控股富友證券受挫、籌建泰達銀行失利,但泰達控股構建金融財團之雄心依舊。
津濱發(fā)展沽盡金融業(yè)務
泰達控股是天津經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)授權經(jīng)營機構,是在天津經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)總公司、泰達集團、建設集團三大企業(yè)集團基礎上統(tǒng)籌組合而成的大型國有控股公司。公司總資產(chǎn)達400余億元人民幣,全資、控股、參股企業(yè)90余家。泰達控股旗下有5家上市公司,市稱“泰達系”。
泰達控股成功地承擔了天津經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)的土地開發(fā)、基礎設施建設及水、電、氣、熱能源供應、市政、綠化、公交等綜合配套服務。
就是在泰達控股全面覆蓋下,2003年,天津經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)為天津市貢獻了1/3的GDP。
2004年6月26日,津濱發(fā)展與泰達控股達成協(xié)議,擬向后者以1.49億元現(xiàn)金出售公司所持長江證券6.5%的股權、擬以7600萬元現(xiàn)金出售公司所持渤海證券3.28%的股權、擬以6800萬元現(xiàn)金出售公司所持北方信托4.53%的股權和擬以2000 萬元現(xiàn)金出售公司所持恒安人壽保險3.07%的股權。泰達控股支付給津濱發(fā)展的轉讓價格與其購進價格完全一樣。
至此,津濱發(fā)展所有金融業(yè)務悉數(shù)出售完畢。當然,這4起股權轉讓,都需獲得相關監(jiān)管機構中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會、中國保監(jiān)會的批準。
津濱發(fā)展證券事務代表于志丹告訴記者,由于轉讓方案只是意向性意見,還沒有比較終簽訂股權轉讓協(xié)議,因此目前還不能說津濱發(fā)展已經(jīng)全面退出金融產(chǎn)業(yè)。
津濱發(fā)展是泰達控股旗下重要資產(chǎn)。其4項主業(yè)為數(shù)訊電子、房地產(chǎn)、新材料及金融產(chǎn)業(yè)。津濱發(fā)展對金融業(yè)務投資高達3.1億元,與新材料、數(shù)訊電子兩項業(yè)務的3.4億元投入相比,儼然金融類資產(chǎn)投資公司。不過,津濱發(fā)展在2003年才受讓長江證券、渤海證券的股權,為何持有一年后就給轉讓出去?
于志丹告訴記者,目前證券公司普遍不景氣,這部分股權投資收益大大減少,轉讓金融股權是公司明晰主業(yè)的重要一步。
2003年,津濱發(fā)展為明晰主業(yè)支付代價。2003年年報顯示,津濱發(fā)展凈利潤為1260萬元,與2002年的6333萬元相比,業(yè)績大幅下滑。
于志丹說,天津開發(fā)區(qū)內(nèi)未開發(fā)的土地資源越來越稀缺,土地的價格日增,同時由于公司未來的房地產(chǎn)開發(fā)和可持續(xù)發(fā)展需要大量的土地儲備,2003 年公司主動調(diào)整經(jīng)營模式和贏利模式,變土地直接買賣的經(jīng)營模式為土地深度開發(fā)的模式,并加大了土地儲備力度。這一調(diào)整直接導致了公司當年經(jīng)營業(yè)績大幅下滑,降低了公司的短期贏利水平。
于志丹透露,現(xiàn)在公司的未來發(fā)展戰(zhàn)略明確提出以工業(yè)房地產(chǎn)為基礎,商業(yè)民用房地產(chǎn)為重點,高科技磁性材料為方向。于志丹將記者帶到津濱發(fā)展的房產(chǎn)項目現(xiàn)場,天津大學科技園的招租基本結束,而金融街等由津濱發(fā)展自己銷售的房產(chǎn)項目,客戶已經(jīng)全部訂購完畢。
于志丹告訴記者,由于上述金融企業(yè)公司未能控股,因此也難能參與其經(jīng)營,且變賣這些股權后,能獲3個多億元的現(xiàn)金,極大緩解房地產(chǎn)業(yè)務的資金之急,同時還可償還銀行貸款,減少財務費用。于志丹估計,金融股權的轉讓協(xié)議能在8月16日的股東大會前可以簽訂。
泰達系大重組
劉惠文在總結泰達系2003年時運用了大量數(shù)據(jù):泰達系2003年實際開工項目112項,開工率達100%;實際竣工88項,竣工率達94.62%;基礎設施建設完成投資額約11億元,達到年計劃的101%。在劉惠文的筆下,泰達是輝煌的。
據(jù)了解,津濱發(fā)展出讓金融股權只是泰達系上市公司大重組的一個環(huán)節(jié)。
對于泰達系的運作,劉惠文提出了五個輪子、五匹馬的資本大循環(huán)思路。
五個輪子指泰達控股已經(jīng)形成五大整合路徑:一是金融產(chǎn)業(yè),以“泰達系”為核心要素,對銀行股份、證券、上市公司、擔保、典當?shù)刃袠I(yè)進行整合。二是基礎設施建設和房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)業(yè),以“泰達造”為核心要素,對包括市政建設、房地產(chǎn)筑城開發(fā)、現(xiàn)代交通等行業(yè)進行整合。三是公用事業(yè)和能源供應領域,以“泰達服務品牌”為核心要素,對包括水、電、氣、熱等專業(yè)公司進行整合。四是生物、生態(tài)環(huán)保、醫(yī)藥領域,以“泰達科技”為核心要素,對包括制藥、新能源、海水淡化、污水處理及再生水利用、垃圾發(fā)電、醫(yī)院等行業(yè)進行整合。五是休閑、度假、娛樂會展、體育、培訓、咨詢產(chǎn)業(yè),以“泰達文化品牌”為核心要素,對包括酒店、主題公園、足球體育、會展、培訓、工業(yè)旅游等行業(yè)進行整合。
而泰達系的五匹馬,指其麾下的5家上市公司。泰達股份(000652)、津濱發(fā)展、濱海能源 (000695),以及香港主板上市公司天津發(fā)展(0882.HK)、香港創(chuàng)業(yè)板上市公司泰達生物(8189.HK)。
近年來,劉惠文指揮泰達系5家上市公司,基本將天津經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的政府資源全部壟斷。
早在2002年年底,天津經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管委會通過泰達控股向其下屬各上市公司提出了資產(chǎn)重組與整合的建議,要求各上市公司提交一份相關計劃書,內(nèi)容包括各上市公司確定一個主營業(yè)務、確保一個利潤增長點,并提出內(nèi)部經(jīng)營管理改進的方法,從而“不讓開發(fā)區(qū)內(nèi)任何一個上市公司退市”,重塑天津經(jīng)濟開發(fā)區(qū)上市公司新形象。
泰達系上市公司也發(fā)出關于明確主業(yè)的報告,泰達股份主要以交通、城市綠化為主、津濱發(fā)展主要以商業(yè)房地產(chǎn)為主、濱海能源主要以城市能源為主、泰達生物主要以醫(yī)療保健為主、天津泰達主要以集團劃轉資產(chǎn)為主。
據(jù)了解,泰達系的5家上市公司中,目前濱海能源處于退市的高危期,但是泰達內(nèi)部對于濱能的保牌充滿信心。一位泰達內(nèi)部人士透露:“現(xiàn)在濱海能源的重組已經(jīng)接近尾聲,泰達控股通過體內(nèi)資產(chǎn)循環(huán),將泰達控股的城市能源資產(chǎn)裝入濱海能源后,雖然天津經(jīng)濟開發(fā)區(qū)為了吸引投資,能源的市場定價很低,但開發(fā)區(qū)政府通過財政補貼,就會讓濱海能源產(chǎn)生盈利。”
泰達財團困局
德隆系,曾經(jīng)是劉惠文學習的榜樣,他甚至在員工大會上提出要超越德隆系。如今德隆系已經(jīng)崩塌,劉惠文打造泰達系的夢想依然是那樣的曼妙。雖然津濱發(fā)展將金融股權轉讓給泰達控股,但是泰達控股的財團之路并不平坦。
據(jù)了解,天津市委副書記、市長戴相龍兩次到泰達控股召開企業(yè)會議,要求泰達在服務經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的時候,努力使泰達控股更規(guī)范,更好地規(guī)避財務風險。
但是,泰達控股一位內(nèi)部人士透露,劉惠文一直想成立一個大的財團,并將財團運作到美國去上市,此次津濱發(fā)展的金融股權轉讓,只是泰達控股在明確旗下上市公司主業(yè)的情況下,加速整合泰達控股金融資產(chǎn)的一步,泰達控股可能還會有進一步的動作。
目前泰達控股持有北方信托、渤海證券、長江證券、恒安人壽、天津市商業(yè)銀行、泰達擔保等6家金融公司的股權。不過,泰達控股沒能控股其中任何一家,所以難以建立起真正的金融財團。為了組建金融財團,泰達控股曾兩次派人到中信集團學習。該人士稱,擁有泰達證券、泰達銀行,是劉惠文的一個夢想。
這位人士還透露,在2002年年底,泰達控股與多家國內(nèi)券商進行了接觸,不少大的券商愿意賣殼,但是財務黑洞很大,而一些小的券商泰達控股又不感興趣。后泰達控股與富友證券的大股東進行了密切接觸,甚至都談到更名的事情,但是上海首富周正毅橫刀奪愛,聯(lián)合其他幾個小股東,成功控制富友證券,不甘心做二股東的泰達控股至今還在慶幸遠離周正毅的明智。
據(jù)了解,不但在上海灘失利,而且在老家天津,泰達也未能如愿。天津市政府未允許泰達控股成立泰達證券,連組建泰達銀行的機會也失去了,F(xiàn)在天津正在籌辦渤海銀行,政府鼓勵泰達控股參股,卻并沒有明確讓泰達控股成為大控股股東的意思。
劉惠文曾經(jīng)要高調(diào)組建金融財團,但是在接受《證券市場周刊》采訪的時候,劉惠文卻不斷地說:“現(xiàn)在還不好說,過一段時間看看。”
(和訊網(wǎng)證券市場周刊)bsp;五個輪子指泰達控股已經(jīng)形成五大整合路徑:一是金融產(chǎn)業(yè),以“泰達系”為核心要素,對銀行股份、證券、上市公司、擔保、典當?shù)刃袠I(yè)進行整合。二是基礎設施建設和房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)業(yè),以“泰達造”為核心要素,對包括市政建設、房地產(chǎn)筑城開發(fā)、現(xiàn)代交通等行業(yè)進行整合。三是公用事業(yè)和能源供應領域,以“泰達服務品牌”為核心要素,對包括水、電、氣、熱等專業(yè)公司進行整合。四是生物、生態(tài)環(huán)保、醫(yī)藥領域,以“泰達科技”為核心要素,對包括制藥、新能源、海水淡化、污水處理及再生水利用、垃圾發(fā)電、醫(yī)院等行業(yè)進行整合。五是休閑、度假、娛樂會展、體育、培訓、咨詢產(chǎn)業(yè),以“泰達文化品牌”為核心要素,對包括酒店、主題公園、足球體育、會展、培訓、工業(yè)旅游等行業(yè)進行整合。
而泰達系的五匹馬,指其麾下的5家上市公司。泰達股份(000652)、津濱發(fā)展、濱海能源 (000695),以及香港主板上市公司天津發(fā)展(0882.HK)、香港創(chuàng)業(yè)板上市公司泰達生物(8189.HK)。
近年來,劉惠文指揮泰達系5家上市公司,基本將天津經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的政府資源全部壟斷。
早在2002年年底,天津經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管委會通過泰達控股向其下屬各上市公司提出了資產(chǎn)重組與整合的建議,要求各上市公司提交一份相關計劃書,內(nèi)容包括各上市公司確定一個主營業(yè)務、確保一個利潤增長點,并提出內(nèi)部經(jīng)營管理改進的方法,從而“不讓開發(fā)區(qū)內(nèi)任何一個上市公司退市”,重塑天津經(jīng)濟開發(fā)區(qū)上市公司新形象。
泰達系上市公司也發(fā)出關于明確主業(yè)的報告,泰達股份主要以交通、城市綠化為主、津濱發(fā)展主要以商業(yè)房地產(chǎn)為主、濱海能源主要以城市能源為主、泰達生物主要以醫(yī)療保健為主、天津泰達主要以集團劃轉資產(chǎn)為主。
據(jù)了解,泰達系的5家上市公司中,目前濱海能源處于退市的高危期,但是泰達內(nèi)部對于濱能的保牌充滿信心。一位泰達內(nèi)部人士透露:“現(xiàn)在濱海能源的重組已經(jīng)接近尾聲,泰達控股通過體內(nèi)資產(chǎn)循環(huán),將泰達控股的城市能源資產(chǎn)裝入濱海能源后,雖然天津經(jīng)濟開發(fā)區(qū)為了吸引投資,能源的市場定價很低,但開發(fā)區(qū)政府通過財政補貼,就會讓濱海能源產(chǎn)生盈利。”
泰達財團困局
德隆系,曾經(jīng)是劉惠文學習的榜樣,他甚至在員工大會上提出要超越德隆系。如今德隆系已經(jīng)崩塌,劉惠文打造泰達系的夢想依然是那樣的曼妙。雖然津濱發(fā)展將金融股權轉讓給泰達控股,但是泰達控股的財團之路并不平坦。
據(jù)了解,天津市委副書記、市長戴相龍兩次到泰達控股召開企業(yè)會議,要求泰達在服務經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的時候,努力使泰達控股更規(guī)范,更好地規(guī)避財務風險。
但是,泰達控股一位內(nèi)部人士透露,劉惠文一直想成立一個大的財團,并將財團運作到美國去上市,此次津濱發(fā)展的金融股權轉讓,只是泰達控股在明確旗下上市公司主業(yè)的情況下,加速整合泰達控股金融資產(chǎn)的一步,泰達控股可能還會有進一步的動作。
目前泰達控股持有北方信托、渤海證券、長江證券、恒安人壽、天津市商業(yè)銀行、泰達擔保等6家金融公司的股權。不過,泰達控股沒能控股其中任何一家,所以難以建立起真正的金融財團。為了組建金融財團,泰達控股曾兩次派人到中信集團學習。該人士稱,擁有泰達證券、泰達銀行,是劉惠文的一個夢想。
這位人士還透露,在2002年年底,泰達控股與多家國內(nèi)券商進行了接觸,不少大的券商愿意賣殼,但是財務黑洞很大,而一些小的券商泰達控股又不感興趣。后泰達控股與富友證券的大股東進行了密切接觸,甚至都談到更名的事情,但是上海首富周正毅橫刀奪愛,聯(lián)合其他幾個小股東,成功控制富友證券,不甘心做二股東的泰達控股至今還在慶幸遠離周正毅的明智。